李京紅：是不是又到買白銀的時候啦？

來源：華富財經 (http://www.quamnet.com/newscolumnistcontent.action?articleId=3555608&authorCode=COL_JLI&ppId=38709)，2014-04-22

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李京紅

在這個專欄裡，我很少談到白銀。熟悉白銀市場的人都知道白銀價格波動一向比黃金更驚心動魄和難以把握，所以我一直認為除非你願意持有實物，白銀投資並不適合大多數不願承受太多風險的投資者。白銀更屬於那些有意願也有能力承擔風險的人。想在白銀市場成贏家，首先要明白的是你玩的就是心跳。你要是不了解這一點，貿然進入再把身家性命都壓上，白銀一定會讓你明白市場的殘酷。

但是我又像長期看好黃金一樣看好白銀。白銀在歷史上本來是窮人的貨幣。在這個貨幣不斷貶值的年代，我認為白銀未來會像黃金一樣閃光。更重要的是，與黃金相比，白銀還有非常重要的工業用途，大部分已經開采的白銀都被人類消費掉了。隨著科技不斷進步，白銀出現在越來越多的產品和行業之中：手機、太陽能電池板、服裝、醫療等等，根據統計大概有超過1萬種用途。換句話說，我們的生活幾乎離不開白銀，這些產品中所使用的白銀因為在每個產品中的數量非常小很難回收。而黃金則不同，幾乎所有已開采的黃金都仍然以某種形式被人們收藏著。

在白銀需求不斷增加的同時，白銀的供給前景卻並不樂觀，一些分析師甚至認為白銀在未來20－30年將出現開採枯竭。 2008年全球白銀礦山儲量大約為128億盎司，如果以目前的的產量來計算，這些資源大致還夠開採18年。當然我沒有像這些分析師一樣那麼悲觀，因為如果銀價上漲，全球白銀儲量還會繼續上漲。礦產儲量從來都不是固定的，而是在一定價格基礎上計算出來的。但是在目前的價格下，全球白銀儲量增加的速度跟不上開采的速度也是事實。要想增加白銀儲量，前提只能是價格上漲，而且不僅僅是上漲一點點。事實上，2013年全球白銀礦山儲量已經達到了167億盎司，比2008年增加了40％。 2008年的時候白銀價格大概每盎司15美元，而到2013年大概上漲了40％到21美元。因此只有價格上漲，全球白銀礦山儲量才有可能更快地上漲。

白銀供給的另一個特點也決定了白銀價格未來某一天會大漲：白銀開採大部分來自於伴生礦，白銀一般都是鉛鋅礦、銅礦和金礦等礦山開采的副產品。 2012年進入市場的白銀大概有10億盎司，其中7.87億是礦山開采的，大約72％來自於伴生礦。在這種情況下，白銀的產量受到其它礦產品價格的影響非常大，如果其它礦產品因價格下跌而大幅度減產，即使白銀價格上漲也很難在短期內提高白銀產量。

白銀市場供需的特殊性為白銀價格在條件成熟的時候大漲創造了條件。同時，白銀市場規模很小，一旦投資需求增加，很可能將白銀價格在短期內迅速推高，而一旦投資需求離去，則銀價會在短期內大跌。這也是為什麼白銀市場波動巨大的原因，所以投資白銀的人一定要有耐心、有策略和紀律性。

為什麼我選擇現在來講白銀呢？
上週白銀價格再次跌下了每盎司19美元，這已經是一年以來第九次跌下19美元。每一次跌下19美元之後，白銀都出現回升，漲幅最大的一次是在去年夏天，白銀從18美元以下最終回到23美元以上，在短短2個月內漲幅接近​​6％。現在從技術層面上分析，白銀價格似乎再次達到或者接近一個谷底，我們面臨又一個購買白銀的好時機。去年5月份以來技術層面曾經出現過4次類似狀態，之後白銀價格都有比較大的上漲。無論你是短期和長期投資者，都可以考慮買入。

那麼白銀會不會在近期繼續下跌？白銀是否會在短期內大漲？這個世界上誰也沒有水晶球。不過我願意現在放些錢在白銀上，因為勝算的機率更高一些。同時，正因為像我前面所講的，白銀價格波動非​​常大， 所以止損也是必須的。

下面再跟大家分享一下黃金和白銀從2001年開始到2013年價格高點和低點出現的時間，大家可以發現一些季節性的規律：黃金的低點基本發生在上半年，而高點基本在下半年，特別是9月份到12月份之間，白銀的高低點時間則更分散一些。

	年内低点出现的时间		年内高点出现的时间
年份	黄金	白银	黄金	白银
2001	4月2日	11月21日	9月17日	1月19日
2002	1月4日	1月29日	12月27日	7月16日
2003	4月7日	4月3日	12月31日	12月31日
2004	5月10日	5月10日	12月2日	12月2日
2005	2月8日	1月4日	12月12日	12月12日
2006	1月5日	1月6日	5月12日	5月12日
2007	1月10日	8月21日	11月8日	11月7日
2008	10月24日	10月24日	3月17日	3月17日
2009	1月15日	1月15日	12月2日	12月2日
2010	2月5日	2月8日	11月9日	12月30日
2011	1月29日	12月29日	9月5日	4月24日
2012	5月30日	7月12日	10月4日	2月1日
2013	6月28日	6月27日	1月2日	1月23日